Tutorial básico de opções Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos mútuos. ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, chamada de opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com qualquer situação que surgir. As opções podem ser tão especulativas quanto conservadoras como você deseja. Isso significa que você pode fazer tudo, desde proteger uma posição de uma queda para apostas abertas sobre o movimento de um mercado ou índice. 13 Essa versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, ao negociar opções, você verá um aviso legal como o seguinte: 13 As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas investe com capital de risco. 13 Apesar do que alguém lhe disser, a negociação de opções envolve risco, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Por causa disso, muitas pessoas sugerem que você se afaste das opções e esqueça sua existência. 13 Por outro lado, ignorar qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Não há problema - então não especule nas opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve entendê-las. Não aprender como as opções funcionam é tão perigoso como saltar diretamente: sem saber sobre opções, você não perderia apenas ter outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perderia informações sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações mundiais. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usa opções de alguma forma. 13 Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, confira o tutorial do Stock Basics. Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. Investir no Google (GOOG) geralmente exige que você pague o preço da ação multiplicado pelo número de ações compradas. Uma alternativa usando menor capital envolve o uso de opções. Saiba mais sobre opções de estoque, incluindo algumas terminologias básicas e a fonte de lucros. Aprender a entender o idioma das cadeias de opções o ajudará a se tornar um comerciante mais informado. Se você quiser usar a vantagem para sua vantagem, você deve saber quantos contratos comprar. Um bom lugar para começar com opções é escrever esses contratos contra compartilhamentos que você já possui. As opções de índice são menos voláteis e mais líquidas que as opções normais. Compreenda como trocar opções de índice com esta simples introdução. Há momentos em que um investidor não deve exercer uma opção. Descubra quando segurar e quando dobrar. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e os diferentes fatores que afetam os salários e os níveis gerais. Estratégias Financeiras FMOpções Estratégias No financiamento, uma estratégia de opção é a compra e a venda de uma ou várias posições de opções e possivelmente uma posição subjacente. As estratégias de opções podem favorecer os movimentos no subjacente que são otimistas, baixos ou neutros. No caso de estratégias neutras, elas podem ser mais classificadas naqueles que são otimistas sobre a volatilidade e aqueles que sofrem de baixa volatilidade. As posições de opção usadas podem ser posições longas e curtas em chamadas e outras em ataques diferentes. As estratégias de opções de investimento são empregadas quando o operador de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para cima. As estratégias de opções baixas são a imagem espelhada das estratégias de alta. Eles são empregados quando o comerciante de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para baixo. Spreads Edit Bull call spread Editar Um spread de chamada de touro é construído comprando uma opção de chamada com um baixo preço de exercício (K) e vendendo outra opção de compra com um preço de exercício mais elevado. Pagamentos de uma propagação de touros Um spread de touro pode ser construído usando duas opções de chamada. Muitas vezes, a chamada com o menor preço de exercício será no dinheiro, enquanto a chamada com o preço de exercício mais alto é fora do dinheiro. Ambas as chamadas devem ter o mesmo período de segurança e de validade subjacente. Exemplo Editar Tire um estoque arbitrário XYZ atualmente no valor de 100. Além disso, suponha que seja uma opção padrão, o que significa que cada contrato de opção controla 100 ações. Suponha que, no próximo mês, uma opção de compra com um preço de exercício de 100 custa 3 por ação, ou 300 por contrato, enquanto uma opção de compra com um preço de exercício de 115 é vendida em 1 por ação ou 100 por contrato. Um comerciante pode então comprar uma posição longa na opção de preço de exercício 100 para 300 e vender uma posição curta na opção 115 por 100. O débito líquido para este comércio é então de 300 a 100 200. Esse comércio resulta em um comércio rentável se o O fechamento das ações expira acima de 102. Se o preço de fechamento das ações no prazo de validade for de 110, a opção de 100 chamadas terminará em 10 partes ou 1000 por contrato, enquanto a opção de compra 115 expira sem valor. Daí um lucro total de 1000 - 200 800. O lucro das negociações é limitado a 13 por ação, que é a diferença nos preços de exercício menos o débito líquido (15-2). A perda máxima possível no comércio é igual a 2 por ação, o débito líquido. Bull colocou o spread Edit Um bull put spread é construído vendendo opções de colocação no mercado mais elevadas e comprando o mesmo número de opções de colocação em dinheiro fracas abaixo da mesma garantia subjacente com a mesma data de validade. O comerciante de opções que emprega esta estratégia espera que o preço da garantia subjacente fique suficientemente longe para que as opções de venda escrita expiram sem valor. Exemplo de edição Tome um estoque arbitrário ABC com um preço atual de 100. Além disso, assumir novamente que é uma opção padrão, o que significa que cada contrato de opção controla 100 ações. Suponha que, no próximo mês, uma opção de venda com um preço de exercício de 105 custa 8 por ação, ou 800 por contrato, enquanto uma opção de venda com um preço de exercício de 125 é vendida em 27 por ação ou 2700 por contrato. Um comerciante pode então abrir uma posição longa na opção 105 strike put por 800 e abrir uma posição curta na opção 125 put para 2700. O crédito líquido para este comércio é então 2700 - 800 1900. Esse comércio será rentável se o estoque Fecha-se no vencimento acima de 106. Se o preço de fechamento das ações no prazo de validade for de 110, a opção de colocação 105 expirará sem valor, enquanto a opção 125 colocada terminará em 15 partes, ou 1500 por contrato. Daí um lucro total de 1900 - 1500 400. O lucro das negociações é limitado a 19 por ação, o que é igual ao crédito líquido. A perda máxima no comércio é de 1 por ação, que é a diferença nos preços de exercício menos o crédito líquido (20 a 19). Estratégias neutras ou não direcionais Editar As estratégias neutras na negociação de opções são empregadas quando o comerciante de opções não sabe se o preço da ação subjacente aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não direcionais, são chamadas assim porque o potencial de lucro não depende se o preço do estoque subjacente vai para cima ou para baixo. Em vez disso, a estratégia neutra correta a empregar depende da volatilidade esperada do preço do estoque subjacente. Exemplos de estratégias neutras são: Cargas - vender no dinheiro colocar e chamar borboleta - comprar o dinheiro e sair da chamada de dinheiro, vender duas nas chamadas de dinheiro, ou vice-versa Straddle - segurando uma posição em uma chamada e colocar com O mesmo preço de exercício e o prazo de vencimento. Se as opções foram compradas, o titular tem uma longa distância. Se as opções foram vendidas, o detentor tem uma curta distância. A distância longa é rentável se o estoque subjacente mudar o valor de forma significativa, tanto maior quanto menor. A distância curta é rentável quando não existe um movimento tão importante. Strangle - a compra ou venda simultânea de ofertas fora do dinheiro e uma chamada fora do dinheiro, com as mesmas expirações. Semelhante ao straddle, mas com preços de exercício diferentes. Reversão de Risco Bullish sobre a volatilidade Edite as estratégias de negociação neutras que são otimistas sobre o lucro de volatilidade quando o preço das ações subjacentes experimenta grandes movimentos para cima ou para baixo. Eles incluem o longo estrondo, estrangulamento longo, condor curto e borboleta curta. Bearish on volatility Edit Neutral trading strategies que são baixos sobre o lucro de volatilidade quando o preço do estoque subjacente experimenta pouco ou nenhum movimento. Tais estratégias incluem o estrondo curto, estrangulamento curto, spreads de proporção, condor longo e borboleta longa. Tabela de pagamento de comprar uma propagação de borboleta. Beneficie de uma longa posição de propagação de borboleta. A propagação é criada pela compra de uma chamada com uma greve relativamente baixa (x 1), comprando uma chamada com uma greve relativamente alta (x 3), e encurtando duas chamadas com uma greve entre (x 2). Em finanças, uma borboleta é uma estratégia de opções de risco limitado e não direcional que é projetada para ter uma grande probabilidade de ganhar um pequeno lucro limitado quando a volatilidade futura do subjacente deverá ser diferente da volatilidade implícita. Uma longa posição borboleta terá lucros se a volatilidade futura for menor do que a volatilidade implícita. Uma longa estratégia de opções de borboleta consiste nas seguintes opções: Chamada longa 1 com um preço de exercício de (X a) Curtas 2 chamadas com um preço de exercício de X Chamada Long 1 com um preço de exercício de (X a) onde X o preço à vista e A gt 0. Usando a paridade putcall, uma longa borboleta também pode ser criada da seguinte forma: Longo 1 colocado com um preço de exercício de (X a) Curto 2 coloca com um preço de exercício de X Long 1 colocado com um preço de exercício de (X a) Onde X o preço à vista e um gt 0. Todas as opções têm a mesma data de validade. No vencimento, o valor (mas não o lucro) da borboleta será: zero se o preço do subjacente for inferior (X a) ou acima (X a) positivo se o preço do subjacente for entre (X-a) e (X a) O valor máximo ocorre em X (veja o diagrama). Uma posição curta da borboleta terá lucro se a volatilidade futura for maior do que a volatilidade implícita. Uma estratégia curta de opções de borboleta consiste nas mesmas opções que uma borboleta longa. No entanto, todas as posições de opções longas são curtas e todas as posições de opções curtas são longas. Variações da borboleta Editar A posição de opção dupla no meio é chamada de corpo, enquanto as outras duas posições são chamadas de asas. A estratégia de opções em que as duas posições do meio têm um preço de exercício diferente é conhecida como um condor Iron. Em uma borboleta desequilibrada, a variável a tem dois valores diferentes. McMillan, Lawrence G. (2002). Opções como investimento estratégico (4ª ed. Ed.). Nova york. Instituto de Finanças de Nova York. ISBN 0-7352-0197-8.
No comments:
Post a Comment